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주식시장에서 가치주와 성장주 투자에 대한 논쟁이 뜨겁다. 또한 투자방식을 놓고, 가치주에 장기투자해야 하는 주장과 물들어 올 때 배띄우는 테마주에 올라타야 한다는 주장을 놓고 불꽃 튀는 논쟁이 벌어지고 있다. 나는 투자에 관한 한 나의 대답은 "잘 모른다"이다. 첫째, 같은 종목을 어떤 사람은 가치주라서 샀다 하고, 어떤 사람은 테마주라서 샀다 하는 등 개념정의 자체가 여전히 모호하고, 둘째, 미래의 불확실성이나 변동성 또는 리스크에 대한 프리미엄을 지불하는 것이 투자행위라고 볼 때, 과연 미래를 얼마나 알 수 있느냐에 대해 확신이 없고, 셋째, 회계부정 등 과거나 현재조차도 회계장부 등 데이터에 많은 오류가 내포되어 있으며, 내부자 횡령사고, 대주주 자금유용 등 회계장부에 표현되지 않은 잠재 리스크가 ..

투자이야기 2022. 7. 11. 07:25

주식을 포함한 투자가 어려운 이유는 주식과 같은 상품을 사고 파는 거래행위가 지식의 영역이기보다는 실천의 영역에 속하기 때문이다. 투자유망한 종목을 고르고, 투자시기를 선택하는 것이 어떤 지식이나 정보를 아는 것만으로 되는 것이 아니라 행동으로 실천이 이루어지기 위해서는 숙달과 훈련을 필요로 한다. 더욱이 어떤 행동이 지속적으로 이루어지기 위해서는 냉철한 이성적 판단과 더불어 감정적인 지지력과 강인한 의지력을 필요로 하기도 한다. 투자에는 기대수익에 대응하여 리스크가 따르므로 멘붕상태에 빠지지 않는 감정관리, 정서적 안정 또한 성공을 위해 매우 중요시되는 덕목이다. 무엇보다 투자는 수익을 기대하고 불확실한 미래에 돈을 거는 행위이다. 수익에 대한 기대 못지 않게 손실에 대한 공포가 마음 한켠에 도사리고 ..

투자이야기 2022. 7. 9. 22:57

오늘은 소문난 잔치에 먹을 게 없어 보이는 장세 - 버리자니 아깝고, 먹자니 먹을 게 없는 일명 계륵장세 마이크로 나스닥 계약수 줄여 스스템 트레이딩 걸어두고 시장 관망 ㅡ 차라리 진입 신호가 나오지 않길 바라는 심정으로 미장 개장을 앞둔 저녁 시간.. 아베 사망 소식으로 어수선한 가운데.. 미국 비농업고용지표는 예상보다 높게 나오고 나스닥은 고용 발표와 함께 급락후 반등 모색 중 고용지표가 높게 나왔다는 것은 인플레이션 우려를 높인다는 점에서 부정적인 측면도 있으나, 앞으로 금리인상을 통하여 물가를 잡고, 이에 따라 우려됐던 경기침체 문제도 큰 무리없이 극복할 수 있다는 점에서 차츰 긍정 전망 우세 예상 따라서 최근 연일 상승에 따른 피로도가 높아져 있음에도 불구하고 미장 본장 개장 후 나스닥은 각종 ..

매매일기 2022. 7. 8. 09:31

시장의 요동에 내 마음도 흔들리곤 하지만.. 상방에 대한 믿음으로 오버하여 밀고나간 포지션이 수익을 안겨준다.. 이 변동성이란 놈을 나의 친구로 삼고 수익의 원천으로 삼을 것인지, 관리대상으로서의 리스크로 대하고 다른 차원에서 수익거리를 찾을 것인지 영원한 나의 고민이자, 숙제이다. 개인이 변동성에서 계속해서 살아남을 수 없다는 것은 체험적으로 누구보다 더 잘 알기에.

매매일기 2022. 7. 8. 03:59

코스톨라니의 명저 "돈, 뜨겁게 사랑하고 차갑게 다루어라"는 내가 가까이에 두고 애독하는 책 중 하나이며, 코스톨라니를 좋아하게 만들어준 책이기도 하다. 책 안에는 그의 투자경험에서 배울 수 있는 지식과 경험, 노하우가 가득하며, 무엇보다 그를 좋아하게 된 것은 어느 하나에 집착하지 않는 유연함이었다. 그는 투자라는 경제 분야를 다루면서도 경제학자나 경제학을 그리 좋아하지 않았다. 투자라는 실용적인 분야를 다루는 데는 별 도움이 되지 않는다는 이유에서였다. 그는 주식투자의 4계절을 도식화한 코스톨라니의 달걀을 만들어, 투자를 함에 있어서 실용적인 지침으로 활용할 수 있는 툴을 제공하였고, 갖가지 경험담과 교훈을 쉽게 이야기식으로 풀어내면서 투자의 길잡이 역할을 해주고 있다. 특히 그의 시각 중 나의 눈길..

투자이야기 2022. 7. 7. 20:08

주식투자 기법을 찾는 사람들간에 끊임없는 논쟁 중 하나는 기본적 분석과 기술적 분석 뭐가 맞느냐는 거다 기본적 분석이라 하면 기업의 본질적 가치를 평가하는 데 도움을 주는 거가 되겠고, 기업의 재무제표, 건전성, 경영, 경쟁 우위성, 경쟁상대, 시장 등을 분석하는 것이 여기에 속한다 이에 반해 기술적 분석은 모멘텀 투자나, 추세 매매, 역추세 매매 등과 같이 사고 파는 진입과 청산의 타이밍을 찾으려는 시도라고 볼 수 있다 이에 대해서는 다양한 보조지표가 시중에 나와 있으니 여기서는 논외로 한다 그런데 여기서 핵심 쟁점은 과연 미래를 예측하는 비법이 존재하는가이다 긍정론자는 역사는 반복된다고 믿으며, 시장에 가장 비싼 대가를 치르는 말은 “이번에는 다르다”라고 말한다 부정론자는 다양한 변수에 의해 시장에 ..

투자이야기 2022. 7. 7. 17:23

최고의 경지에 이르면 분야간에 서로 통하나 보다. “먼 길을 돌아 적성을 찾았는데, 돌아보니 그 길이 가장 제게 맞는 길이었다. 목표를 정해두고 생각대로 풀리지 않더라도 조급하거나 집착 하지 않기를 바란다.” 필즈상을 수상한 허준이 교수의 말이다. 수학자의 길에 들어서기 전에는 시인이 되려고 했다. 시와 수학도 순수함과 단순함을 추구한다는 점에서 서로 통하는 듯하다. 그에 비하면 조금은 때묻고 지저분(?)해 보이는 투자도 추구하는 것이 수학이나 시와 별반 달라보이지 않는다. 투자의 정도를 찾겠다고 먼 길을 돌아온 것이 그렇고, 조급하거나 집착하지 말라는 조언이 가슴에 사무치는 것이 그렇다. 남보다 좀 더 빨리 기회를 포착하겠다고 이리 뛰고 저리 뛰어 보지만, 사는 자와 파는 자가 단기적으로는 동시에 이익..

투자이야기 2022. 7. 7. 08:45

1. 투자의 계절을 파악하고, 계절에 맞게 예금과 주식에 대한 투자 비중을 조절하라 - 금리 인상기 : 예금 비중 확대 - 금리 인하기 : 주식 비중 확대 * 금리인상기에는 주식투자 적기로 보이더라도 투자금의 극히 일부만 베어마켓 랠리에 참여 * 복리의 마법을 취하는 주식투자는 장기 투자 관점에서 접근하고, 금리 인상기와 금리 인하기에 따라 투자 비중 조절 2. 개별 종목 발굴 투자에 앞서 펀드 상품 선택을 통한 간접투자에 주력하라 - 개별 종목 투자에 앞서 주식형 펀드 상품 적극 발굴하여 투자 * 국가(한국, 미국, 독일, 중국, 러시아, 브라질, 베트남, 인도네시아), 테마(원자재, 성장주, 가치주) 등에 분산투자 * 투자의 계절을 고려하여 투자 비중과 ..

투자이야기 2022. 7. 7. 01:48