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>미국 경기 회복 가능성과 주가지수 상승 가능성은 얼마나 될까? 그 이유는?>2025년 4월 기준으로 미국의 경기 회복 가능성과 주가지수 상승 가능성을 평가하려면, 최근 경제 지표, 정책 불확실성(특히 관세 정책), 연준의 통화정책, 그리고 주요 기관의 전망을 종합적으로 분석해야 합니다. 아래에서 두 가능성을 각각 평가하고, 그 이유를 설명하겠습니다.1. 경기 회복 가능성경기 회복은 실질 GDP 성장률이 장기 추세(약 1.8~2.0%)를 상회하거나, 고용 및 소비가 지속적으로 증가하며 경제가 안정적으로 확장하는 상황을 의미합니다. 현재 미국 경제는 2024년 4분기 GDP 성장률 2.3%를 기록하며 견조한 모습을 보이고 있지만, 2025년에는 관세 정책과 고금리 지속으로 성장세가 둔화될 가능성이 제기되고..

투자이야기/거시분석 2025. 4. 19. 20:28

Ai 그록에게 다음과 같이 질문해 보았다.>2025년 4월 기준으로 미국의 인플레이션 발생 확률과 경기침체 발생 확률을 비교하려면, 최근 경제 지표, 연준의 통화정책, 글로벌 경제 환경, 그리고 주요 기관의 전망을 종합적으로 고려해야 합니다. 아래에서 두 확률을 비교하고, 어느 쪽이 더 높은지 이유와 함께 설명하겠습니다.1. 인플레이션 발생 확률인플레이션이란 지속적인 물가 상승을 의미하며, 미국의 경우 연준의 목표인 PCE(개인소비지출) 물가상승률 2%를 초과하는 상황을 기준으로 평가됩니다. 현재 인플레이션은 2022년 고점(9.1%, CPI 기준)에서 크게 둔화되었으며, 2024년 3월 기준 CPI는 3.5%, PCE는 약 2.7% 수준입니다. 그러나 인플레이션이 다시 상승하거나 2% 이상에서 고착화될..

투자이야기/거시분석 2025. 4. 19. 19:26

일본 역실적 장세 진입 여부에 대한 Grok의 답변은 다음과 같다.일본이 금리를 올리고 있는 상황에서 “역실적 장세”에 진입했는지 여부를 판단하려면, 먼저 “역실적 장세”라는 개념을 명확히 정의하고, 일본 경제와 금융 시장의 현재 상황을 살펴봐야 합니다. 일반적으로 “역실적 장세”는 금리 상승이 경제 성장이나 기업 실적에 부정적인 영향을 미쳐 주식 시장이 하락하거나 침체에 빠지는 상황을 의미한다고 해석할 수 있습니다. 이를 일본의 맥락에 적용해 보겠습니다.일본의 금리 인상 현황2025년 3월 23일 기준으로, 일본은행(BOJ)은 최근 몇 년간 이어오던 초저금리 정책을 점진적으로 수정하며 금리를 인상해 왔습니다. 2024년 3월에는 마이너스 금리(-0.1%)를 종료하고 00.1%로 올렸고, 이후 2025년..

투자이야기/거시분석 2025. 3. 23. 20:46

현재 시장 상황은 여러 복잡한 요인들이 혼재되어 있어 특정 장세로 단정하기 어렵습니다. 하지만 몇 가지 주요 지표들을 통해 현재 시장 상황을 분석하고 앞으로의 전망을 예측해 볼 수 있습니다.주요 지표 분석 * 금리: 현재 금리는 상승 추세에 있으며, 이는 역금융 장세의 특징 중 하나입니다. 하지만 금리 인상 속도가 완만하고, 경기 침체 우려도 있어 추가적인 금리 인상 가능성은 제한적일 수 있습니다. * 기업 실적: 기업들의 실적은 전반적으로 양호한 편이지만, 일부 업종에서는 실적 악화가 나타나고 있습니다. 이는 역실적 장세의 가능성을 시사합니다. * 경기: 세계 경제는 성장 둔화 추세를 보이고 있으며, 일부 국가에서는 경기 침체 우려도 제기되고 있습니다. 이는 역실적 장세의 가능성을 높이는 요인입니다. ..

투자이야기/거시분석 2025. 3. 16. 17:46

어제 한은이 0.25%p 금리인하를 단행하였다.15년 만에 2개월 연속 금리인하 조치라고 한다.그렇다면 이게 끝일까?IMF에서는 5일 전에 한국에 대하여 점진적인 금리인하를 권고 하였다. 이를 두고 일각에서는 당장 금리를 인하 하기 보다는 내년 즈음에 내리라는 의미로 해석하기도 하였다. 그렇다면 한은의 전격적인 금리인하 조치로 볼 때, 이번 인하가 끝이 아니라는 뜻으로 받아들여야 할 것이다.주식 투자자라면 이제 본격적으로 안전벨트를 바짝 조여 매야 하지 않을까 생각된다.앞으로 상당기간 경기 하락이 진행 될 수도 있기 때문이다.증시 격언에 ‘페따꼼쁠히‘라고 해서, 기정사실화 하면 반대로 간다는 말이 있다.그렇다면 이번의 한은의 금리인하로 증시가 상승 반전할까?나는 그렇지 않다고 본다.경기침체는 아직 시작도..

투자이야기/거시분석 2024. 11. 29. 11:39

2024년 6월 25일 21:30분 캐나다 CPI가 발표되면서 견조한 반등 흐름을 보이던 나스닥 선물지수가 흔들리는 모습을 보였다. 나스닥 지수가 큰 폭으로 움직인 것은 아니었지만, 캐나다 CPI가 예상치를 상회하여 상승하는 수치를 나타냄으로써 향후 인플레이션 우려가 재부각될 수 있다고 생각하는 투자자가 늘고 있는 것이 아닌가 생각케 한다. 최근 미국의 주된 관심사는 인플레이션 완화는 기정사실화하고, 경기침체가 오느냐 견조한 조정을 거친 후 경기가 재상승하느냐에 있었다.그런데 캐나다 CPI가 다시 상승함으로써 미국에 원자재 수출 비중이 높은 캐나다 물가가 오르면 이러한 흐름이 미국에 전이될 수 있다는 우려가 잠재해 있다고 볼 수 있다. 바로 이런 점 때문에 캐나다 물가지수는 미국 물가의 선행지표로 여기기..

투자이야기/거시분석 2024. 6. 25. 21:55

투자를 함에 있어 경기에 대한 판단은 많은 사람들의 관심을 끌곤 한다.찰리 멍거나 워런 버핏같은 투자의 대가는 거시분석에 관심을 쏟기보다는 미시분석 즉, 기업분석에 집중하라고 하였다. 미시가 곧 기업 자체라는 것이다.그렇지만, 기업분석 능력이 부족한 개인투자자로서는 통계수치로 쉽게 판단할 수 있는 거시 경기변동에 관심이 가기 마련이다. 경기침체 판단에 대한 가장 공식적인 견해는 2분기 이상 실질 GDP가 감소하면 경기침체로 간주한다. 또한 10년 국채선물 금리가 3개월 단기 금리를 하회하는 경우에도 경기침체의 도래를 알리는 선행지표로 알려져 있다.한편, 샴의 법칙(Sahm rule)이라는 것이 있는데, 2017년 당시 미 연준 경제학자였던 클라우디아 샴이 발견한 것으로 3개월 평균 실업률에서 12개월 실..

투자이야기/거시분석 2024. 6. 22. 20:41

가치투자는 평가가치 대비 저평가된 종목을 발굴하여 장기투자하는 것이라고 하지만, 금융시장에 순환변동과 계절성이 존재하는 것도 엄연한 현실이다. '금융장세', '실적장세', '역금융장세', '역실적장세'가 그것이다. 최근 금융장세는 코로나로 인하여 위축되는 경제를 살리기 위하여 금리를 대폭 낮추어 제로금리를 유지했을 때를 예로 들 수 있다. 이 때에는 금리가 내리면서 기업 실적도 떨어지는데, 주가는 급등하는 흐름이 나타나는 게 특징이다. 그 다음 실적장세는 금리가 오르면서 기업실적도 오르는 때이다. 얼마 전 미국시장이 바로 그런 시기에 속할 것이다. 작년말까지의 미국시장 흐름이 실적장세에 딱 들어맞는 모습이라고 생각된다. 그런데 어젯밤 미국에서는 ASML 반도체기업의 저조한 실적 발표로 주가가 하락하고, ..

투자이야기/거시분석 2024. 4. 18. 18:02