지금 시장은 어느 계절일까?
가치투자는 평가가치 대비 저평가된 종목을 발굴하여 장기투자하는 것이라고 하지만, 금융시장에 순환변동과 계절성이 존재하는 것도 엄연한 현실이다. '금융장세', '실적장세', '역금융장세', '역실적장세'가 그것이다. 최근 금융장세는 코로나로 인하여 위축되는 경제를 살리기 위하여 금리를 대폭 낮추어 제로금리를 유지했을 때를 예로 들 수 있다. 이 때에는 금리가 내리면서 기업 실적도 떨어지는데, 주가는 급등하는 흐름이 나타나는 게 특징이다. 그 다음 실적장세는 금리가 오르면서 기업실적도 오르는 때이다. 얼마 전 미국시장이 바로 그런 시기에 속할 것이다. 작년말까지의 미국시장 흐름이 실적장세에 딱 들어맞는 모습이라고 생각된다. 그런데 어젯밤 미국에서는 ASML 반도체기업의 저조한 실적 발표로 주가가 하락하고, ..
투자이야기/거시분석
2024. 4. 18. 18:02
