심리투자 불변의 법칙

마크 더글러스가 지은 책(이진원 옮김)이다. 2021년에 더퀘스트가 출판하였다.

감명깊게 읽은 부분을 발췌해 본다.

다른 사람에게는 없고, 꾸준한 승자에게만 있는 결정적 특징은 무엇인가?

승자는 원칙을 지키고, 집중을 유지하며, 무엇보다 더 어려운 여건에서도 자신감을 갖는 특별한 태도를 지녔다.

결과적으로 그들은 성공하지 못하는 대다수 투자자들이 흔히 겪는 두려움과 실수에 빠지지 않는다.

대부분의 투자자들이 시장에 대해서는 공부를 하지만, 꾸준한 승자가 되는 데 절대적으로 필요한 이 태도에 대해서는 공부하지 않는다.

하지만 골프채나 테니스 라켓을 올바르게 휘두르는 기술을 완벽하게 습득할 수 있듯이 꾸준한 수익을 내는 데 필요한 태도 역시 훈련을 통해 배울 수 있다.

대부분의 투자자들은 성공하는 투자자 만큼 위험을 감수 한다는 게 어떤 뜻인지 모르고 있다.
정확히 말하면 위험에 대해 전혀 감을 잡지 못한다.

반면 최고 투자자는 위험을 알 뿐만 아니라 위험을 받아들이고 수용하는 법을 안다.

단순히 주식 투자를 하고 있으니 위험을 감수한다고 생각하는 것과 투자에 내재한 위험을 충분히 받아들이는 것 사이에는 커다란 심리적인 괴리가 존재한다.

투자 위험을 얼마나 충분히 알고 받아들이냐에 따라 투자의 성과가 좌우된다고 해도 과언이 아니다.

최고 투자자는 조금의 주저함이나 갈등 없이 투자를 한다. 또 그만큼 조금의 주저함이나 갈등 없이 투자 성과가 나빴다는 것도 인정한다. 그래서 손실을 보더라도 투자를 중단할 수 있고 그러면서도 감정적으로 불편해 하지 않는다.

즉 최고 투자자는 본래부터 투자의 위험을 알기 때문에 투자 원칙이나 투자에 대한 확신을 잃어버리는 법이 없다.

만약 당신이 투자할 때마다 조금이라도 감정적으로 불편하거나 특히 두려움을 느낀다면 위험을 받아들이는 법을 배우지 못한 것이다.

이는 아주 중요한 문제다. 위험을 받아들이지 않으려 하면 할수록 위험을 피하려는 경향이 강해지기 때문이다.

그러나 피할 수 없는 위험을 피하려고 하면 할수록 성공적인 투자와는 점점 더 거리가 멀어질 것이다.

투자시 발생하는 감정적 위험을 제거하기 위해서는 어떤 특정한 순간이나 상황에서 시장이 어떻게 행동할지 혹은 하지 않을지에 대한 기대를 하지 말아야 한다.

이는 시장의 시각에서 사고하려고 했을 때만 가능한 일이다. 이때 시장은 항상 확률적 정보만을 알려준다는 점을 명심해야 한다.

진정한 확률적 사고를 하기 위해서는 확률적 환경의 기본 원칙에 부합하는 정신적 들이나 사고 방식을 만들어야 한다.

투자와 관련된 확률적 사고방식은 다음과 같은 5가지 기본적인 진리로 이루어져 있다.

1. 시장에서는 어떤 일이든 일어날 수 있다.
2. 수익을 내기 위해서 다음에 무슨 일이 일어날지 꼭 알아야 할 필요는 없다.
3. 우위를 규정하는 일련의 변수들로 인한 승리와 패배는 무작위로 나타난다.
4. 우위란 어떤 일이 다른 일에 비해서 일어날 확률이 높다는 것을 알려 주는 지표에 불과하다.
5. 시장에서 모든 순간은 특별하며 독립적이다.

시장에 대한 이러한 진리들을 당신의 정신 환경 속에 통합 하는 훈련 방법을 익히려면 투자자에게 필요한 3단계 발전 과정을 먼저 이해할 필요가 있다.

1단계는 바로 기계적 단계다. 이 단계에서 해야 할 일은 다음과 같다.

1. 무제한적 환경 속에서 활동하는 데 필요한 자기 신뢰를 쌓는다.
2. 투자 시스템을 실수없이 실행하는 방법을 배운다.
3. 확률에 따라서 생각할 수 있게 머리를 훈련시킨다.
4. 투자자로서 꾸준한 결과를 내는 데 대한 강력하고 흔들리지 않는 믿음을 만든다.

일관성을 유지하기 위한 7대 원칙

내가 꾸준한 승자인 이유는…

1. 나는 나의 우위를 객관적으로 파악한다.
2. 나는 모든 투자의 위험을 사전에 정의한다.
3. 나는 위험을 완전히 받아들인다. 위험하다고 판단 될 경우 투자를 중단할 의사가 있다.
4. 나는 주저하거나 머뭇거리지 않고 내가 정한 우위에 따라서 행동한다.
5. 시장이 내게 돈을 벌 수 있게 해주기 때문에 나는 투자 한다.
6. 나는 내가 잘못을 저지를 위험을 계속해서 감시한다.
7. 나는 꾸준한 성공을 거두기 위해 이 원칙들이 절대적으로 필요하다는 사실을 이해하고 있다. 따라서 이 원칙들을 어기지 않는다.

카지노처럼 확률 우위를 갖고 투자하는 법

확률적인 시각에서 바라본다는 것은 투자자인 당신이 슬롯머신을 당기는 사람이 되기보다는 카지노가 될 수 있다는 뜻이다.

다만 이 때는 다음과 같은 조건이 충족 돼야 한다.
다음 조건들이 충족 된다면, 당신은 카지노와 마찬가지로 게임을 지배하면서 꾸준한 승자가 될 수 있을 것이다.

1. 진정 자신에게 유리한 쪽으로 성공 확률을 높여 주는 우위를 갖고 있다.
2. 적절한 방법(5가지 근본적 진리)에 따라서 투자에 대해 생각할 수 있다.
3. 일련의 투자를 하는 동안에 필요한 일은 뭐든지 할 수 있다.

당신이 어떤 투자 시스템을 선택하든 다음 조건들에 부합 해야 한다.

1. 투자 개시하기
2. 손절매 후 중단하기
3. 동일한 기간 설정하기
4. 샘플 규모로 투자하기
5. 테스트하기
6. 위험 받아들이기
7. 훈련하기